白酒板块再度集体拉升 机构青睐白酒行业业绩增长确定性高

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白酒板块再度拉升,老白干酒大涨6%,金种子酒、舍得酒业、迎驾贡酒纷纷走强。

中银国际:倚靠安全边际,白酒仍是机会最多的子行业

中银国际指出,倚靠安全边际,寻找改善机会,白酒仍是机会最多的子行业。(1)名酒淡季挺价,显示酒企对实际需求和社会库存判断乐观,未来几个季度上市公司业绩增长确定性高。6-7月普茅集中发货,可能导致批价小幅回落,综合考虑终端需求和公司对价格的态度,价格大跌概率低,小幅波动不会影响行业价格体系。白酒重点看好有安全边际、业绩超预期概率高的优质企业,继续推荐山西汾酒、贵州茅台、顺鑫农业,适当关注低估值、省外扩张有望提速的口子窖、金徽酒。(2)乳业虽然短期存在扰动因素,引发竞争加剧的担忧,但判断2019-2020年龙头竞争格局改善趋势不变,继续看好伊利股份。(3)其它食品建议关注安琪酵母和洽洽食品。安琪酵母,酵母行业成长空间广阔,1季度是业绩低点,未来几个季度有望逐季加速。洽洽食品,公司有望从瓜子向坚果成功跨界,成长的确定性得到市场确认后,估值可以提升。

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开源证券:白酒板块中报期业绩预期稳定仍是良好配置选择

开源证券指出,上周白酒再次带动整个板块走强,纵观6月白酒龙头企业也出现了明显的超额收益,在提价、渠道改革等一系列措施的推动下,白酒呈现出淡季不淡的高景气表现。认为以白酒板块为代表的食品饮料,以其较强的景气度及稳定的业绩预期,在中报披露期仍是不错的配置选择。除了白酒板块、调味品、乳品等板块的业绩确定性较强,可优先关注,此外进入啤酒旺消费旺季,叠加降税效应对啤酒业绩弹性的提升,短期建议关注板块中产品结构较好的青岛啤酒、重庆啤酒以及业绩弹性较大的上市公司。在短期情绪主导市场的大环境下,建议以抗风险为配置主线,关注白酒、调味品、乳品以及必选消费龙头,以及业绩弹性较大的啤酒板块。投资主线可参照:(1)估值较低,业绩相对稳定的龙头企业,(2)标的相对稀缺的细分行业龙头,(3)国企改革相关概念。投资组合推荐泸州老窖、山西汾酒、海天味业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。

白酒股太牛了!又有基金涨太多,上折了

招商基金今日公告,截至7月1日,招商中证白酒净值为1.5448元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件,将以7月2日为基准日上折。

以食品饮料行业为代表的消费板块今年表现强势,在招商白酒之前,国泰国证食品饮料行业指数分级基金、鹏华中证酒分级已触发上折。

数据显示,28个申万一级行业中,食品饮料和非银金融分别上涨68.11%、48.04%,位列前两名。上折的基金也都来自跟踪这两个行业板块的主题指数分级基金。上折的11只分级基金中,除了上述3只食品饮料分级基金,还有8只非银金融相关的分级基金,分别为长盛中证全指证券、申万菱信中证申万证券、融通中证全指证券、鹏华中证证券、交银互联网金融、华安中证全指证券、富国证券分级和方正富邦保险主题指数分级。

招商中证白酒指数基金经理侯昊认为,A股市场下半场仍存阶段性机会, 长期来看,核心资产和成长行业的创新龙头更具投资价值。

泰达宏利基金指出,问题缓和,市场风险偏好回升,全球资本市场整体反弹。当前A股估值仍处于历史平均水平,海外资金在持续配置国内核心资产;科创板逐步启动也会带动国内增量资金流入,权益市场在三季度具备一定的上行空间。

长盛基金表示,市场走势取决于中报业绩成色。从实体经济数据看,经济和企业盈利存在较大下行压力,中美博弈对基本面、企业盈利影响有待观察,风险偏好阶段性修复后,市场中期仍需要基本面支撑。

在当前形势下,国寿安保基金认为,行业配置上,市场情绪回暖和前期华为产业链受挤压状态的改善,科技板块会得到比较显著修复。不过,前期龙头白马持仓不至于明显偏弱,建议兼顾超跌科技股和龙头白马,均衡配置。

展望下半年,泰达宏利基金表示将重点关注两条主线。第一是精选景气度持续改善的细分行业隐形冠军,中盘核心资产,这类公司基本面较为扎实,行业格局好,盈利增长稳定;第二条是寻找前两年估值和预期被压缩,未来两年可能出现反转、三四季度可能环比同比改善的行业,这类行业具有政策面持续友好、企业经营稳健、绝对估值处于历史底部等特征。

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