白酒股还有投资价值吗?

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近期,以五粮液为代表的中高端白酒厂商掀起了新一轮“涨价潮”。

随着行业集中度持续加剧,手握名酒的企业需要进一步掌握市场定价权来掌市场。因此,实施“涨价”成为了推动品牌升级、稳固渠道利润的必要手段。预计未来几年,高端白酒企业的盈利能力还有很大提升空间。

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1、业绩

从基本面因素来看,“涨价”意味着盈利能力持续增强,白酒上市公司的业绩有望稳定增长。

就今年一季度而言,白酒股的业绩无疑是十分亮眼的,各项财务指标都名列前茅。

2、涨价行为与股价波动

从对股价的影响来看,白酒厂商的“涨价”行为往往会在短期内推升白酒股的股价,也会在中长期伴随着股价上涨。

以茅台为例,从茅台酒批发价指数和白酒指数走势比较看,两者具有强相关性。

茅台酒价格大幅上涨,意味着茅台酒的需求未能有效得到满足,既可能是茅台自身供小于求,也可能是白酒整体景气,两者都利于高端酒整体业绩表现。

3、外资的视角

从资金角度来看,MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数等知名国际指数纷纷将A股纳入其指数体系,并逐步提高权重。而根据历史数据,外资一直偏爱包括白酒股在内的食品饮料板块。

白酒在中国市场的地位不可替代,以外资视角来看,具有稀缺性。预计白酒行业将通过其成长能力与稳定性继续吸引来自海外的长线资金入驻。

同时,中国白酒龙头公司无论在国际市场还是国内市场中,在基本面方面还是估值方面,都具有比较优势。

目前,白酒板块估值 为28.24 倍

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